Tag: Composition Levy

  Frequently Asked Questions on Composition Levy Q 1.       What is composition levy under GST? Ans.       The composition levy is an alternative method of levy of tax designed for small taxpayers whose turnover is up to Rs. 75 lakhs ( Rs. 50 lakhs in case of few States). The objective of composition scheme is to bring simplicity and to reduce the compliance cost for the small taxpayers. Moreover, it is optional and the eligible person opting to pay tax under this scheme can pay tax at a prescribed percentage of his turnover every quarter, instead of paying tax at normal rate. Q 2.      What is the specified rate of composition levy? S. No. Category of Registered person Rate of Tax 1 Manufacturers, other than manufacturers of such goods as may be notified by the Government (Ice cream, Pan Masala, Tobbacco prodcuts etc.) 2% ( 1% Central tax plus 1% State tax) of the turnover 2 Restaurant Services 5% ( 2.5% Central tax plus 2.5% SGST) of the turnover 3 Traders or any other supplier eligible for composition levy 1% ( 0.5% Central tax plus 0.5% State tax) of the turnover Q 3.       What is the eligibility category for opting for composition levy? Which are the Special Category States in which the turnover limit for Composition Levy for Central tax and State tax purpose shall be Rs. 50 lakhs? Ans.       Composition scheme is a scheme for payment of GST available to small taxpayers whose aggregate turnover in the preceding financial year did not cross Rs. 75 lakhs. In the Read more…